原料动态

　　【钢厂生产积极性较好，但下游调坯需求不佳，钢坯库存仍处于偏高水平】湖南螺旋管厂家据悉，5月29日唐山钢坯库存总计69.07万吨，较昨增加1.2万吨，其中：海翼宏润昨入库0.63出库0.27，现库存16.69万吨;象屿正丰昨入库0.77出库0.41，现库存18.22万吨;物产震翔昨入库1.3出库0.48，现库存26.66吨;中拓物流李钊庄昨入库0.08出库0.42，现库存7.5万吨。市场方面，终端需求释放依旧有限，下游钢企多按需采购为主，今钢坯直发成交表现偏弱。黑色系期螺持红震荡，然市场操作情绪依旧谨慎，现货贸易商报-价积极性不高，交投主要集中在远期资源。

　　【矿价变动空间不大，或仍维持震荡格局】成材端步入淡季，去库放缓表需回落，钢厂利润由盈转亏。但当前钢厂减产动能不强，铁水产量高位并小幅增加，钢厂库存低位等，刚性需求对铁矿价格底部仍有支撑。供应端港库累库，且发运回升，供应端宽松格局不变。现货端贸易商报价积极性偏弱，实盘单议为主，部分因成本较高封盘不出。钢厂谨慎询货，刚需补库为主，品种集中于中品粉矿。

　　料短期矿价跟随成材需求表现震荡运行。关注钢厂复产减产以及政策方面的刺激措施公布，普指参考95-100美金附近。

　　成品动态

　　【全国建材调研】5月29日全国线螺价格偏弱运行，其中波动幅度在10-40，据富宝统计53个样本城市中，28个城市平稳运行，占比53%;下跌城市9，占比17%;上涨城市16，占比30%。从数据来看，表观消费环比环比继续下滑，需求季节性走弱压力逐渐凸显，供给环比小增，因此前部分检修高炉复产，市场预期频繁转变，基本面方面维持供需双弱，钢价拐点尚未到来，悲观情绪难移，但考虑目前盘面震荡盘整，没有大幅下跌。综合所述，预计明日价格稳中调整。富宝分析主要影响因素如下：1、表观消费下滑;2、市场预期频繁转变;3、盘面震荡盘整。

　　【全国热卷调研】今唐山市场热卷价格3660，较昨日上涨20，卷螺期货夜盘冲高回落，临近月底，商户让利出货为主，市场心态欠佳，操作积极性不高，预计短期热卷价格稳中整理运行。

　　【华北型材调研】今型价稳中整理。原料端本地资源紧张，加工企业利润不佳部分出现持货高要情况，然钢厂压价心态不减，供需僵持状态依旧明显。终端用钢需求没有实质性增加，调坯轧钢企业开工率虽下移，但长流程企业维持高位，厂商库存仍处于偏高水平，下游补库预期低下，成交未见持续放量。料短期内型价将弱稳运行。

　　【华北热带调研】华北热带小幅上行。今145系窄带主流涨10-20报3550-3570含税出厂，整体成交一般尚可，个别厂家出清日产，午后有追涨10。355系中宽带市场裸价现货3330-3340，现货较今晨涨10-20左右。午后期螺继续震荡上移，贸易商挺价出货为主，但下游预期不佳，市场追高即出货受阻，高位信心不足，拉涨幅度有限。其中唐山市场含税价3580-3590，邯郸市场价3620-3630，天津厂价3580-3640。美国债务上限达成协议利好大宗商品市场，短时间提振心态。但市场淡季效应明显，需求不温不火仍对价格又压制。考虑成本持稳，料明或坚挺整理。

　　【京津冀管材调研】今天津焊管跌20-50，镀锌管跌20-60个涨40，方矩管跌20，无缝管稳，河北焊管、无缝管稳，镀锌管跌20，方矩管跌10-20，北京地区直缝管跌20，无缝管稳，日前焦炭价格第九轮提降落地，进一步加重了市场观望情绪，商家看空心态仍未转变，临近月底，厂商出货心态浓厚，为促成交降价让利明显，整体需求未见改善，成交一般，预计明日管市盘整为主。

　　【华中冷轧调研】今华中市场稳中个涨，期卷持红震荡，商家多暂稳出货为主，个别小幅调整市价，然市场需求并无明显增加，整体交投氛围不温不火，刚需补库为主，考虑市场心态仍旧谨慎，预计短期市场价格盘整运行。

　　【华北中板午评】今华北中板弱稳运行，唐山基价3920跌10，武安普阳3890跌10，北京3980平，天津3920平，石家庄4000平，虽远期持红运行，但市场成交仍不及预期，商家观望情绪明显，终端维持按需采购为主，钢厂方面操作上积极去库回笼资金。料近窄幅震荡。

　　期货动态

　　【期螺简评】卷螺期货震荡偏强运行，其中期螺10收3511，涨64涨幅1.86%;期卷10收3617，涨55涨幅1.54%。从数据来看，表观消费环比继续下滑，需求季节性走弱压力逐渐凸显，供给环比小增，此前部分检修高炉复产，市场预期频繁转变，基本面供增需减，钢价拐点尚未到来，悲观情绪难移。但全国成材部分探涨，部分品种均价涨幅10-50，临近月底，贸易商资金及销售压力增加，积极出货心态居高，成交整体一般。预计短期内卷螺期货偏强震荡，留意期螺支撑3500，压力3550;期卷支撑3600，压力3650。

　　热点话题解读

　　【美联储6月加息25个基点的概率为66.5%】据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为33.5%，加息25个基点的概率为66.5%;到7月维持利率在当前水平的概率为20.2%，累计加息25个基点的概率为53.4%，累计加息50个基点的概率为26.4%。

　　解读：美联储为实现其2%的通胀目标而追踪的个人消费支出(PCE)物价指数在截至4月份的12个月内增长了4.4%，此前3月份增长了4.2%。交易员们现在押注美联储将在6月连续第11次加息，这将削弱非孳息黄金的吸引力。指标10年期国债收益率和美元指数在3月中以来的最高水平附近徘徊，两者都有望实现连续第三周上涨。

　　【美国债务上限达成初步一致】随着美国债务违约日期临近，美国总统拜登和国会众议院共和党人27日晚就债务上限达成初步一致。分析人士指出，现在美国只不过为滴答作响的债务“定时炸弹”按了暂停，其债务危机问题仍未得到根本解决。据美国媒体报道，经过多轮谈判，拜登和国会众议院共和党人27日晚初步达成了一项为期两年的预算协议。该协议同意限制2024年和2025年的支出，换取债务上限问题至2025年年初的解决方案，避免该议题在总统选举前节外生枝。另外，双方还就提高申领联邦政府救济的门槛、简化能源项目联邦许可等议题达成一致。

　　解读：美债务上限谈判乐观预期，开始大量印钱，市场资金量增多，缓和短期的紧张局面，利好大宗商品及国内市场心态。

　　【中指研究院：5月楼市成交量整体同环比均上涨】中指研究院指出，5月楼市成交量整体同环比均上涨。一线成交面积环比下降12.8%，仅广州环比小幅上涨。二线整体环比上涨12.2%。库存面积总量略有下降，北京降幅最大，库存面积环比下降3.00%。土地方面，5月，监测城市总体供应量同比小幅下滑，宅地推出量同比微降，各线城市供应量同比均降;成交方面同比量跌价涨，出让金总额同比降逾两成，一线城市成交面积同比降逾四成;房企融资类型以公司债为主，房企拿地城市集中在杭州、无锡、西安、佛山、青岛等城市。

　　解读：2023年同比往年一直处于低位水平，房地产表现难言乐观，对于钢市需求的提振难以形成较好影响，且经济发展将向其他消费倾斜，房地产开工及销售仅刚需为主。无论是市场还是政策驱动，如果地产的去预售化开始，地产的流动性将在很长时间内经历一个青黄不接的阶段，这在短期也许会造成额外的压力。因此对于镀锌螺旋钢管市场支撑有限，影响偏空。

　　各品种后市预测

　　需求方面，30大中城商品房成交面积维持季节性走势。房企资金紧张问题短期难解，且增量资金主要流向竣工端，导致新开工和施工等项目用钢量较弱。基建项目较多，但资金偏紧的情况短期未改善，虽然将继续提供需求韧性，但增量有限。制造业PMI偏弱，但终端有一定补库需求。供给方面，短期即时利润好转，铁水产量环比回升，供应压力继续增加。综合来看，短时间钢价或坚挺震荡，但随着需求颓势的压制，市场仍将回归弱势格局。