行情回顾

　　螺旋钢管厂家指出，今日钢市行情现货维持补涨走势，期货继续小幅收涨，铁矿略有反常。截至收盘，螺纹钢主力合约收3805，较上一个交易日涨22个点;热卷主力合约收3895，较上一个交易日涨11个点;焦炭主力合约收2511.5，较上一个交易日涨32.5个点;焦煤主力合约收1894.5，较上一个交易日涨39.5个点;铁矿石主力合约收925，较上一个交易日跌0.5个点。截至6日16时，成品材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3905元，较上一个交易日涨28元;热卷均价为3917元，较上一交易日涨30元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为980元，较上一个交易日持平;唐山准一级冶金焦价格为2160元，较上一个交易日持平;唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3550元，较上一交易日涨10元。

　　市场分析

　　今日开市，盘面继续拉涨，但是明显本周一的上涨势头跟上周五相比，有点动力不足。双焦继续强势上涨，短周期内掉头意愿不大。铁矿一改强势劲头，略收跌，依旧有障眼法嫌疑。现货市场方面来看，市场依旧有拉涨行为，但是涨势有所收窄。

　　先就基本面影响因素来看，虽然价格有所拉涨，但是市场库存依旧处于偏低水平，也就意味着市场现货贸易商依旧处于被动低位。而随着钢厂因亏损减产，市场到货预期越发延迟，导致市场库存影响作用依旧处于偏强低位，难以带动价格下跌。

　　而短期内，市场宏观驱动依旧强于基本面本身。一方面是国内宏观预期继续好转，随着万亿国债之外，中央金融工作会议落地，《资本市场投资端改革行动方案》有望出台，地方化债和地产防风险政策框架已逐步清晰。市场对4季度宏观环境看好，看多股市和商品的乐观预期随之增加。近期多家国际金融机构上调对今年中国经济的增长预期，甚至芒格积极唱多中国股市，多位海外专家也看好中国经济发展前景。摩根大通将今年中国GDP增长预期从之前的5%上调至5.2%。

　　另一方面，海外豪赌美联储不加息，同时加大押注最早明年6月就开始降息。此外，利率互换价格显示，美联储料将在2024年累计降息超过100个基点。最近美股全线走高，上周美股涨幅均超5%，美元大跳水!非农数据推动美股走高，标普500指数创今年最大周涨幅。这对商品带来较大刺激。形成海内外宏观共振，做多资金积极入场。

　　行情展望

　　从目前看，行情是强预期作用下积极上涨，包括远月螺纹强于近月的结构。这一轮反弹当中海外美联储结束紧缩政策，为下一步经济衰退压力甚至加快降息的预期，促使市场活跃，多头押注趁机继续拉涨。目前基本面矛盾借宏观预期转向之际有所改善，钢材供需矛盾没有积累。反而电炉产量有增加之势，长流程减产积极性不高。后续需要继续关注情绪释放，以及淡季下基差给出操作空间，容易出现冲高回落行情。但回调幅度有限。

　　从盘面上看，湖南无缝管厂家认为，涨势放缓，多数黑色品种接近9月份高点，没有继续向上突破。除了双焦保持涨幅略大外，铁矿高位有一定回调，螺纹和热卷也在冲高后降温，收盘较周五夜盘高点下移。螺纹收3805，涨22，持仓163。9万手，减仓2.5万手。前20席位持仓多头持仓减少2.1万手，空头持仓减少1.9万手，永安期货减持多单1.6万手。总体上，仍是呈继续减仓运行状态，说明多空都没有在螺纹上发动大行情意愿。形态上看，上方创阶段性新高后没有在向上拉涨。要密切关注冲高回落风险。日内下方支撑3800、3780、3750;上方压力位：3830、3852。