据湖南螺旋钢管厂了解，铁矿石2005合约多头多次在价格冲高后主动减仓，而海外矿山的发运基本都遵循“前低后高”的规律，远月铁矿石价格存在着一定的压力。矿价的上行空间已经受到限制，在当前环境下突破前高并不容易，追多意义不大。
　　近日，新冠肺炎疫情的全球蔓延加剧了市场对经济未来发展的担忧，欧美股市大幅波动，商品指数也跌幅明显。但黑色系各品种价格相对坚挺，当前价格均已回升至春节前的水平，市场预期普遍乐观。但笔者对当前的矿价的观点保持谨慎，据观察，铁矿石2005合约多头多次在价格冲高后主动减仓，铁矿石价格可能仍处于宽幅振荡状态中，向上突破的动力不足。
　　基础设施建设以“新基建”为主
　　前一段时间，部分媒体开始宣传“24万亿大基建”，导致市场情绪极度亢奋。但笔者认为，当前中国的环境较当年已经发生了较大的变化，传统的基础设施建设已经基本完成，实际空间有限。
　　当前股市“新基建”板块股票表现较好，而传统基建板块股票表现一般，这也体现了市场对当前政策的认识变化。“新基建”主要指以5G、人工智能、工业互联网、物联网为代表的新型基础设施，本质上是信息数字化的基础设施，与传统的基建有较大的区别。湖南螺旋钢管厂认为在当前疫情影响下，国家会适度增加基础设施建设，甚至可能局部放松地产政策的调控以稳定经济局面，但各级财政情况不容忽视，这种政策的支持力度可能低于当前市场预期。
　　紧而不缺基本面的好时期已经过去
　　前期钢厂减产并未造成铁矿石价格下跌，反而铁矿石价格上涨的幅度比钢价更大，主要是钢价的强势为铁矿石的多头提供了信心。由于疫情的影响，钢价现货市场恢复速度较慢，而废钢价格相对坚挺，短流程钢厂生产利润空间不足，开工意愿较弱，铁矿石成为当下铁元素的唯一来源，因此铁矿石需求较好。
　　但是现在情况发生了一些变化，前期的交易主要以预期为主，随着钢厂和下游的复工以及近月合约交割日的临近，期货价格必须直面现实。在乐观预期下，钢厂掌握了产业链的话语权，价格风险可以流畅地向下游传导，因此钢厂普遍对当前钢材库存的“堰塞湖”并不担忧。但原料端的压力明显更大一些，若后期需求释放不及预期，钢厂必然会找上游要利润。若钢材现货价格出现大幅上涨，那么短流程钢厂的复产会造成废钢对铁矿石远月需求的挤出效应，压制价格上行的空间和弹性。
　　进口矿仍是较大的不确定性因素
　　虽然近两周澳洲发货明显回升，但巴西的发运水平仍然偏低，对短期形成一定的影响，但并不妨碍当前钢厂掌握铁矿石价格中长期的运行节奏。海外矿山的发运基本都遵循“前低后高”的规律，远月铁矿石价格存在着一定的压力。
　　基于上述因素，湖南螺旋钢管厂认为矿价的上行空间已经受到了限制，在当前环境下突破前高并不容易，追多意义不大，2005合约多单持有者可以逢高减仓或者做空2009合约。