上周国内钢材价格震荡偏强，但总体波幅不大，钢材期货和现货价格基本维持在高位区间震荡。临近周末，去库利好+重磅宏观数据提振，涨势和成交均好于前期。湖南涂塑螺旋钢管商家据悉，期螺最高迫近3500元，尤其铁矿石受库存低位影响，反弹强劲，周末拉出大阳线，与670元近在咫尺，涨幅高达3%以上。

　　钢材现货价格借势上拉，前期低价向上靠拢，出货明显好转，北方地区成交火爆，市场一度出现惜售操作，钢厂亦控制销售节奏，南方个别地区出现少量投机需求。

　　本周全国钢坯价格趋高调整，截止周五，唐山钢坯价格出厂报3170元/吨，周比上调30元/吨。基本面对钢坯价格强支撑作用明显，首先供需结构上，表观供需差达到5.6万吨，供应缺口明显;其次库存结构上，受下游高需求支撑，钢坯库存(厂库、社库)降幅周比再次扩大，钢坯仓储库存进入低位水平，现货挺价惜售的情绪开始显现。

　　钢材产量已处相对高位，在废钢上涨电炉利润压缩的背景下，产量继续攀升超出市场预期，但库存仍处下降通道且表观需求表现持续良好，市场商家对于后市看好心态逐步恢复，挺价意愿也在增加。不过本周成交量环比上周出现高位小幅减少，另外华东、华南地区雨季即将到来，后市需求后劲仍需接受考验，多空博弈仍在继续。

　　临近“两会”，原料端价格较为坚挺，从目前的形势来看，钢材库存加速去化，成材价格底部企稳，进入5月份以来，建材价格底部震荡，热轧板卷价格持续回升，型管材稳中偏强，市场做空情绪有所缓解，钢厂生产积极性较足，同时逆周期调节继续加码，钢铁下游需求不断释放，这些因素都将使得5月份钢铁产量维持稳步回升的态势，后期随着供给压力再增，市场担忧情绪或再生。“两会”召开在即，市场期盼利好政策的预期增强，短期钢价支撑力度较强。综合来看，下周钢材价格将呈现震荡走强的局面。

　　截至2020年5月15日，钢铁综合价格指数达到137.8点，比上周末涨0.39%，比去年降10.75%;长材价格指数达到149.1点，与上周末持平，比去年同期降11.18%;板材价格指数达到126.4点，比上周末涨0.76%，比去年同期降10.68%。

　　建筑钢材

　　具体现货价格方面，据监测数据显示，截至5月15日，国内10大重点城市Φ25mm三级螺纹钢均价为3609元，与上周末持平，比上月同期涨30元。截至5月15日，国内10大重点城市Φ6.5mm、HPB300高线均价为3878元，比上周末跌7元，比上月同期涨7元。

　　监测数据显示，截至5月15日，全国29个重点城市建筑钢材社会库存量达到了1035.01万吨，比上周末减52.42万吨，幅度4.83%，比上月同期降20.48%，而比去年同期高57.4%。

　　板材

　　热轧卷板价格方面，据监测数据显示，截至5月15日，国内10个重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3501元，比上周末涨30元，比上月同期涨127元。库存方面，截至5月15日，国内29个重点城市热轧板卷总库存量达到281.85万吨，比上周末减17.03万吨，幅度为5.7%，比上月同期降16.58%，比去年同期增49.96%。

　　冷轧卷板价格方面，截至5月15日，国内10个重点城市1.0mm冷轧卷平均价格为3916元，比上周末涨50元，比上月同期涨85元。库存方面，截至5月15日，国内24个重点城市冷轧板卷库存量128.99万吨，比上周末降1.95万吨，幅度1.49%，比上月同期降8.67%，比去年同期高20.94%。

　　中厚板价格方面，截至5月15日，国内10个重点城市20mm中板价格为3694元，比上周末涨1元，比上月同期涨68元。库存方面，截至5月15日，国内29个重点城市中厚板卷总库存量达到105.61万吨，比上周末降3.26万吨，幅度为3%，比上月同期降11.3%，比去年同期高6.91%。

　　下周国内钢材价格走势预测

　　下周正值两会召开期间，全国政协十三届三次会议于5月21日在北京召开，全国人大会议将于22日召开，钢材市场心态敏感，两会政策进入窗口观察期。按照往年经验，两会前商品市场价格以上涨为主基调，两会中进入摇摆不定的震荡区间，两会后利好释放，国内钢材价格冲高回落的可能性相对较大。

　　从今年来看，两会前的这波涨势自五月第一个交易周已经基本完成，上涨提前一周左右的时间，进入第二周上涨动力明显减弱，虽偶有反弹，但基本进入横盘整理区间，阶段性见顶迹象开始显现。且需求在前期集中释放过后，市场对高价认可度正在下降，随着期现价格迟迟未能上破，市场观望情绪上升，后市分歧明显加大，同时产量加速回升，需求阶段性见顶趋势临近，抑制价格上涨的空间。两会过后，又适逢梅雨季节，对于施工企业影响较大，钢材市场的风险也越来越大。

　　目前钢材市场博弈两会前后有没有更大利好消息提振，政策预期尚在。从宏观货币政策来看，前期市场一直在预期会双降，但本周美联储负利率预期暂时落空，结合国内宏观面偏向积极，短期落实的可能性不是很大，市场更加关注其它促内需等逆周期政策的出台。

　　据周五统计局的宏观数据显示，4月份工业生产呈现由减转增迹象，制造业增速回升明显。全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，3月份为下降1.1%;环比增长2.27%。1-4月份，全国规模以上工业增加值同比下降4.9%，降幅比1-3月份收窄3.5个百分点。

　　此外，固定资产投资好转，1-4月份，全国固定资产投资(不含农户)136824亿元，同比下降10.3%，降幅比1-3月份收窄5.8个百分点;4月份，社会消费品零售总额28178亿元，同比下降7.5%，降幅比3月份收窄8.3个百分点;环比增长0.32%。1-4月份，社会消费品零售总额106758亿元，同比下降16.2%，降幅比1-3月份收窄2.8个百分点。1-4月份房地产开发投资下降3.3%，降幅比1-3月份收窄4.4个百分点。全国商品房销售面积33973万平方米，下降19.3%，商品房销售额31863亿元，下降18.6%，降幅分别比1-3月份收窄7.0和6.1个百分点。

　　但目前总体经济指标还尚未回到往年水平，后期两降的预期尚在，只是时间节点早晚的问题，目前市场更加倾向于6月份出现。下周三(5月20日)央行将公布LPR。

　　从利润成本来看，本周调研长流程钢铁企业生产成本结果显示，生铁平均不含税成本为2113元/吨，较上周升1元/吨;三级螺纹钢平均含税成本为3206元/吨，较上周降9元/吨;热轧卷板平均含税成本为3172元/吨，较上周升4元/吨。盈利方面：本周因钢材价格上涨，钢厂吨钢材盈利继续上升。三级螺纹钢平均利润203元/吨，较上周上升12元/吨;热轧卷板平均利润129元/吨，较上周上升39元/吨。这与钢厂产量上升存在正相关关系，从4月份粗钢产量来看，高达8503万吨，环比增长7.7%，日均产量环比暴增11.25%，刷新10个月高位，也有所印证，从当前利润来看，后期产量仍有上升的空间。

　　总体来看，qy千亿·体育无缝管商家认为，后期除了宏观政策因素，更直接的因素取决于需求与去库速度之间的博弈情况。一旦去库放慢，说明产量的影响大于需求释放的速度，钢材价格调整在所难免。

　　短期暂时维持两会前高位震荡格局不变，国内钢材价格走势向上空间有限，向下空间亦不大，但个别时间段震荡幅度可能会偏强。